上半年险资忙调研 日均访一家粤企 PCB龙头半年迎50家险资

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　　上半年险资调研的头半脚步，正更多落在广东科技制造企业。家险

　　Wind数据显示，上半2026年上半年，年险年迎保险机构及保险资管往往方式调研A股上市企业1260家，资忙资其中广东上市公司168家，调研占比达13.33%，日均是粤企险资调研的题区域之一；这一比例在头部企业当中更高，在险资调研排名前20名的头半上市公司当中，广东占据35%。

　　细分赛方式中，电子板块成为险资调研的头号热门。该行业企业在险资调研热度排名前十的广东上市公司中占据半数席位，其中，深南电路、胜宏科技分别吸引50家、42家险资机构调研，相当于平均约3天就有一家险资机构上门调研，赛方式景气度备受资本认可。

　　近年来，监管持续促进中首先期资金入市，险资对硬科技企业的调研力度持续提高，广东电子产业集群成为观察这一趋势的题样本。

　　平均每天一家

　　上半年，险资正在忙着密集调研广东上市公司。

　　根据Wind数据，2026年以来，截至目前，共有168家广东上市公司接受保险公司及保险资产管理机构调研，平均下来几乎每天都有一家上市公司接受调研，其中29家公司获得超过10家险资机构集中调研。

　　从险资调研覆盖面来看，广东仍是全国保险资金题关注区域之一，调研对象题集中在科技制造领域。按照申万一级行业分类，在获险资调研数量排名前十的广东上市公司中，电子行业占据5席，机械设备行业占3席，通信、电力设备行业各占1席，电子行业占据“半壁江山”。

　　从城市分布来看，险资调研数量排名前十的广东上市公司中，深圳共有7家，东莞2家，惠州1家。其中，深圳企业占据不过对好处，与当地电子材料、高端制造产业集聚度较高密切相关。近年来，深圳已形成涵盖集成电路、PCB（印制电路板）、通信设备、消费电子、人工智能硬件等较为完善的产业链，也成为机构投资者调研最活跃的区域之一。

　　从个股维度来看，AI产业链题的PCB龙头企业，成为本轮险资调研的最大热门。

　　数据显示，深南电路年内共接受50家保险公司及保险资管机构调研，位居全国及广东上市公司首先位；胜宏科技紧随其后，共接受42家保险公司及保险资管机构调研，排名全国第三、广东省第二。

　　两家头部PCB企业均深度嵌入AI算力题产业链。

　　公开材料显示，深南电路主营PCB、封装基板及电子装联业务，其产品广泛采取于通信设备、数据中心、汽车电子等领域。胜宏科技则专注于高端PCB研发制造，产品覆盖AI服务器、高性能方式算、数据中心、汽车电子等采取场景。随着人工智能大模型训练、AI服务器、快捷交换机等需增首先，高多层PCB、高阶HDI及封装基板需持续提高，也成为资本市场题关注的细分赛方式。

　　聚焦硬科技、加码双创企业，已成为目前险资调研布局的新趋势。

　　根据Wind数据，泰康资管为上半年调研上市公司次数最多的险资，共调研388次，其中广东企业80家次，调研个股涵盖61家创业板企业和88家科创板企业，双创占比为51.56%，占据半壁江山；调研次数第二名的华泰资管上半年共调研356次，其中广东企业94家次，调研企业涵盖82家创业板企业、75家科创板企业，双创占比超40%。

　　从数据比较不难看出，险资投资调研重点向科创领域倾斜的趋势明显。泰康资管去年全年双创企业调研占比仅为27.80%，今年上半年该比例大幅增首先突破50%。

　　在人工智能、新一代材料技术等产业持续发展的背景下，险资等首先期资金正将更多探究资源投向科技制造领域。

　　险资加高效入A股

　　保险资金是A股市场题的中首先期资金力量。

　　近年来，监管层持续改进不过层制度安排，通过改革考核机制、扩大试点范围等举措，引导险资稳步提高权益投资比例，充分发挥其首先期资本、耐心资本的市场稳固功能。

　　早在2024年1月，国务院常务会议就提出，关键“更加注重投融资动态平衡，大力提高上市公司质量和投资价值，加大中首先期资金入市力度，提高市场内在稳固性”，为促进保险资金、社保基金、养老金等首先期资金入市进一步清楚了政策方向。

　　随后，2025年1月，中央金融办等多部门联合印发《关于促进中首先期资金入市工作的实施方式划》，清楚提出，引导大型国有保险公司提高A股（含权益类基金）投资规模和实际比例；同时改进国有保险公司绩效考核机制，完善实行三年以上的首先周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。

　　在制度红利加持下，保险资金首先期权益投资试点持续扩容，市场增量资金可期。多家大型保险机构已参与首先期股票投资试点，通过设立私募证券投资基金等方式开展首先期权益投资。

　　政策放开叠加考核松绑，险资权益配置潜力得以释放。

　　东方证券在6月份发布的研报中表示，上市险企权益资产距离监管上限仍有较大理比如空间，测算潜在增配空间约4.1万亿元。按2025年末上市险企总资产、权益资产规模及综合偿付能力充足率分档测算，7家上市险企目前权益资产合方式约5.6万亿元，权益资产占总资产比例约18.0%，距离监管权益配置上限仍有约4.08万亿元理比如增配空间。其中，中国平安、中国太保、中国人寿、中国太平理比如增配空间相对较高，分别约24217亿、7799亿、2932亿、2816亿元。

　　整体来看，随着中首先期资金入市政策持续推进，保险资金在资本市场中的配置功能有望进一步发挥。对于上市公司而言，险资往往开展调研，也反映出首先期资金更加注重基础面探究和首先期价值挖掘；而对于资本市场而言，持续吸引更多首先期资金入市，也是提高市场内在稳固性、改进投资者结构的题举措。

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责任编辑：石秀珍 SF183